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第1335章 盘点收益下（第3页）

做空正股才是主流。

徐良说道：“对高盛的正股做空，我们一共投入了7。9亿多接近8亿美元本金，比摩根士丹利多出近四千万美元本金，盈利反而少四千多万美元。

这个持仓配置，感觉有待优化啊？”

孙振平微笑答道：“老板，这个持仓配置其实是合理的。

高盛的盘子比摩根士丹利要大一些。

每只股票流通股就那么多，所以在高盛身上配置的本金就多了那么一些。

而且高盛的业绩比摩根士丹利要好很多，所以股价跌幅相对要小一些。

但如果跟其他行业的股票相比。

高盛又算是一只优质做空股了。”

徐良轻轻点头，这就是汉华的投资组合看起来不那么“优异”的原因了。

像aig，股价从近60美元跌到2美元。

为什么才配置几十亿美元资金？

配置一两百亿美元资金不是更好吗？

能把收益最大化。

但现实情况是，做空aig的机构实在太多。

都知道这是一块肥肉。

大家都盯着的，无法借到特别多的股份卖出。

徐良：“重仓股的持仓占比就不说了，那么行业板块呢？

在这一轮下跌中，投行股表现最惨。

商行股里面除了旗，其他银行的股价下跌幅度都要小于商行股。”

孙振平笑了笑，“这种现象，其实可以引用您之前说过的一句话：

病毒传播需要时间。

金融危机的传播同样使一个行业板块波及另外一个行业板块。

沿着从上游供应商到下游供应商这样的一个传染顺序。

从次贷危机到全面金融危机这样一个变化过程中。

最先倒下的是那些对冲基金。

这是因为他们投资的cdo资产价值锐减，甚至是清零，基金被迫清算。

接下来倒下的是投行。

因为他们的自营部门基本都卷入了cdo漩涡。

高盛为什么股价、财报表现最好？

这是因为他们有团队做空了cdo。

对冲了其他部门持有cdo资产带来的损失。

同时还因为投行血条厚。

所以比对冲基金更能撑、更能扛毒。

雷曼硬撑了一年多时间，撑到了这个月才撑不住了宣告倒闭。